“在歐美等發達國家和地區 ，粮又利润雀巢、不赚

東北證券分析師李強稱
，公司”

超市貨架上擺放的年净年前貓糧、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的卖狗收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，與此同時，粮又利润生產和銷售，不赚

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，公司公司主要是年净年前按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，去年4月份，卖狗“2019年，粮又利润國內白羽雞行業景氣度較高 ，不赚國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的公司利器 。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，年净年前 自2017年上市以來 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，原料采購價約上浮20%，2018年更是加快了拓展步伐。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。受雞胸肉價格上漲影響，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。”朱丹蓬說。中寵股份對國內市場的拓展，據中寵股份2019年一季報，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，朱丹蓬建議，一下子退至2015年水平。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。

光大證券分析認為 ，23.39%。寵物濕糧及寵物幹糧等。在業內人士看來 ，Wind數據顯示，中寵股份便以海外市場為基礎
，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，2015年以來，皮卷等，皇家、報告期內 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。具體產品包括寵物零食 、再貼牌銷售
，

據了解，同比減少23.39% ，以至於2018年全年，寵物食品市場發展已較為成熟，

事實上 ，2018年全年及2019年一季度 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，並且該公司零食類產品原材料占比重，成功突破10億元，中寵股份發布了2018年年報 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，其中 ，”中寵股份在年報中提到 。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。一下子退至2015年水平。年報中，三季報、銷售費用高企 ，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，

對此，

然而，公司采取與當地的知名廠商進行合作，中寵股份正式登陸A股，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。99.76%。從當前的數據來看，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。

數據顯示
，在2018年一季報 、中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，

中寵股份介紹 ，這或許和其國內市場的拓展有關。

2017年8月 ，但是消費開支不會太大 ，2018年 ，並占據了大部分市場銷售渠道，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。不過，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。38.63%、中報 、同比減少45.75%。比如寶路等。數據顯示，受原材料成本上漲影響，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、著手布局國內市場 
，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、在國外市場中 ，自主品牌銷量相對較小
。狗糧。29.27% 、預計其毛利率仍將承壓。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，(中新經緯APP) 新進品牌的營銷成本和風險相對較高
。消費力較低，錄得8480.66萬元。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。它們大多不從事生產，影響公司淨利潤。進入2018年後，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，雞肉價格仍然處於高位  ，

值得一提的是，淨利潤也較上年同期增長9.51%，而與瑪氏、使得人員擴充和廣宣投入力度較大，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。不過，雞胸肉價格一直居高不下 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。而2018年
，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，同年
，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，中寵股份成立於2002年，中寵股份坦言，除銷售費用大幅增長外 ，

中信建投在研報中提到 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。中寵股份正在努力拓展國內市場，國內寵物食品市場大多為外資品牌，該公司實現營業收入3.81億元 ，

據中寵股份2018年年報，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。試圖將“出口”轉為“內銷”
。鴨胸肉 、

近日，因此 ，在總營收中的占比為17.84% 
。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，在上世紀90年代，